ETF（上場投資信託）とは

ETFは株式と投資信託の特徴を併せもつ

ETFは投資信託でありながら、取引所に上場していることから、投資信託と株式の特徴を併せもっています。それと同時にETFならではの特徴もあります。ここではETFの代表的な4つの特徴をご紹介します。

• 株式：証券取引所の取引時間中はいつでも売買可能
• ETF：投資信託でありながら個別株式の特徴も兼ね備えた投資商品
• 投資信託：複数の銘柄に分散投資される

図表１：株式・ETF・投資信託の主な特徴

※上表は一般的な特徴を比較したものであり、すべてを網羅したものではありません。

成長を続ける世界のETF市場

世界で最初にETFが誕生したのは、1990年3月17日、カナダ・トロント株価指数に連動するETFでした。米国で初めてETFが上場された1993年、ETF銘柄はわずか3本、資産残高約10億米ドルの規模でしたが、2000年以降は上場銘柄数・規模ともに急拡大してきました。

その商品性と使い勝手の良さから機関投資家・個人投資家問わず多くの投資家に活用され、2023年12月末現在、世界の証券取引所には約12,000以上のETFが上場され、純資産残高はおよそ約11兆5,145億米ドル（約1,623兆円*）規模にまで拡大しています。 

出所：BlackRock Global ETP Landscape（2023年12月）。円貨は、1ドル＝140.980円にて算出。

図表2：世界のETF市場の純資産残高推移

出所：BlackRock ETP Landscape

ETFの主な特徴

① 多様性：投資対象はさまざま

• ETFを通じて投資できる投資対象は株のみならず、債券・不動産・コモディティ・テーマ型など、多種多様。従来投資が難しかった投資対象にも証券取引所を通じて投資することができます。

図表3：ETFで投資できる投資対象のイメージ図

② コスト効率：低くおさえられた保有コスト

• ETFの経費率は一般的に低くおさえられており、コスト効率が高い投資ツールであるといえます。
• 経費率は長期的に見るとファンドのパフォーマンスに大きな影響を与えます。

図表4：経費率がパフォーマンスに与える影響

• 経費率：ファンドに対して継続的にかかる運営経費の合計額をファンドの純資産総額に対する率で表したもの。
• 上図は各経費率の場合のパフォーマンスの相違を示しています。上記はイメージ図であり、実際の運用成果等を予測あるいは保証するものではありません。各ETFの実質的な経費率については、各ファンド・ページや目論見書等にてご確認ください。

③ 透明性：値動きや保有銘柄が把握しやすい

• 投資家は、ウェブサイト等でいつもETFの構成銘柄やそのウェイトを確認することができます。
• 証券取引所に上場しているため、現時点での市場価格を常に把握できます。
• 主にインデックスの動きに連動するように運用されているため、値動きの把握がしやすいといえます。（iシェアーズETFの価格や保有状況は各ファンドのページでご確認いただけます）

④ 柔軟性：株のように機動的な売買ができる

• ETFは証券取引所に上場しているので、市場が開いている時間はいつでも取引ができます。
• 株式と同様、指値注文や成り行き注文など、柔軟な取引ができます。
• 日中を通じ、連続的に価格がつき、リアルタイムで売買が可能です。

ETFとインデックス運用

インデックスとは

インデックス（指数）とはある市場や市場セグメント全体の値動きを表すように設計された指標のことをいい、そのインデックスを構成する銘柄のバスケット全体の価格の変動を表します。
インデックスは指数提供会社により算出・提供されます。指数提供会社はそれぞれ独自の算出方法やルールに基づきインデックスの構成銘柄*やウェイト（比重）を決定します。

インデックスには先進国や新興国の株式市場全体といった複数の国にまたがる広い市場を代表するものから、日本や米国といった一つの国、さらには業種別やテーマ別などさまざまな種類があります。

*構成銘柄：インデックスに含まれる各銘柄のこと

図表5：インデックスの分類と例

ブラックロック作成
※上記はすべてのインデックスの分類を網羅しているわけではありません。

インデックス運用について

インデックス運用は主に株価指数など、特定の指数（インデックス）と同様の投資成果（リターン）をあげることを目指し運用されています。インデックス運用には下記に代表されるようなさまざまなメリットがあります。

1. ファンド保有中にかかるコスト（信託報酬など）が通常のアクティブ運用の商品に比べて低い傾向がある
2. 指数の動きに連動するよう運用されるため、値動きやパフォーマンスが把握しやすいなど

国内上場と海外上場

ETFは証券取引所に上場された投資信託です。上場先の証券取引所が国内か海外かによって、国内（上場）ETF、海外（上場）ETF、などに分類されることがあります。

ETFの上場先により、取引通貨や使い勝手に下表のような違いがあります。

図表6：国内（上場）ETFと海外（上場）ETFの主な特徴

※証券会社によって、取扱いは異なります。

よくあるご質問

【iシェアーズETFに関して】
iシェアーズETFの記載は、ブラックロック・インク、ブラックロック・ジャパン株式会社を含むそのグループ会社（以下、「ブラックロック」といいます。）が設定・運用等を行う国内上場投信および外国籍ETFであるiシェアーズETFに関する情報を含む投資情報の提供を目的として作成されたものです。本ウェブサイトは、本邦での募集の取扱等に係る金融庁への届出等がされていない海外ファンド等について投資の勧誘等を目的とするものではありません。

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なおiシェアーズETFとは、ブラックロックが日本を含む世界各国で設定・運用する上場投資信託等を示す登録商標であり、個別商品を指すものではありません。

「ご投資にかかる手数料等およびリスクについてのご留意いただきたい事項」
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[売買時の手数料]
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[保有時の費用]iシェアーズETFの保有期間中は運用管理費用等を間接的にご負担いただきます。保有時の費用の率（総経費率）は個別のETF毎によって異なり、また運用状況や保有期間等に応じて異なることからその上限額を示すことはできません。個別のETFの情報については本ウェブサイトの各ファンドページにてご確認いただけます。

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